Экспорт сырой нефти в США упал до уровня WTI

Отправленный Джозефом Кифом • 6 марта 2018

Экспорт сырой нефти США в Азию, по-видимому, начинает бороться под тяжестью сужающейся скидки на ее внутреннюю бенчмарковскую нефть на международные оценки и усилия других поставщиков для поддержания конкурентоспособности.

Данные по отслеживанию судов и портам свидетельствуют о том, что азиатский импорт сырой нефти в США был эквивалентен примерно 560 000 баррелей в день (баррелей в сутки) в феврале, резко снизившись с 676 190 баррелей в день в январе.

Мартовская цифра может быть еще слабее с данными, собранными Thomson Reuters Oil Research и прогнозами, указывающими на азиатский импорт только около 290 000 баррелей в сутки.

Хотя эти оценки подлежат пересмотру, мартовские данные не должны сильно меняться, учитывая, что любой груз, который должен быть выгружен в Азии в этом месяце, должен был покинуть порт США к настоящему времени или, по крайней мере, на следующий день или около того.

Главным виновником замедления поставок США в Азию, по всей видимости, является сужающаяся дисконтная база США West Texas Intermediate (WTI) до Brent, легкая сырая марка, используемая как маркер цен для остального мира.

Скидка WTI на Brent <CL-LCO1 = R> составила 3.11 доллара за баррель на закрытии в понедельник, чуть больше $ 3 на 1 марта, что было самым маленьким разрывом за семь месяцев.

Спрэд между двумя бенчмарками взлетел до 7,07 доллара за баррель в конце сентября после урагана Харви, который выбил нефтеперерабатывающие заводы вдоль побережья Мексиканского залива, сократив спрос на сырую нефть WTI.

Он оставался относительно широк в течение нескольких месяцев после этого, закончив год на уровне 6,48 доллара за баррель, но этот дифференциал неуклонно сужается в этом году в ответ на высокий спрос со стороны американских нефтеперерабатывающих заводов и зарубежных покупателей.

Азиатский импорт 726,6 тыс. Баррелей в сутки в ноябре и 676 190 баррелей в сутки был самым сильным за последние два месяца, что свидетельствует о том, что трейдеры региона быстро воспользовались ослаблением WTI относительно Brent.

Вероятно также, что спрэд для физической сырой фактически уже, чем предполагаемый фьючерсными контрактами.

Dated Forties и Oseberg raw <BFO->, физическая цена для двух марок Brent, закончилась на прошлой неделе на уровне 64,77 доллара за баррель, что на 1,74 доллара выше, чем цена WTI в Хьюстоне по цене $ 63,03, как оценивается агентством Argus по отчетности.

АЗИАТСКИЕ НАБОРЫ

На этом уровне азиатские покупатели не имеют экономического смысла импортировать нефть из Персидского залива США с дисконтом не менее 4 долларов за баррель, необходимым для преодоления более высоких фрахтовых ставок, связанных с более длительным морским путешествием.

В последнее время также возросли ставки танкеров из США в Азию, а стоимость доставки тонны нефти из Хьюстона в Китай <TC-HOU-DLC> оценивается Thomson Reuters на уровне 29,01 долл. США 2 марта по сравнению с 18,44 долл. США в начале февраля и $ 16,79 в конце сентября прошлого года.

Еще одним фактором, подрывающим экспорт сырой нефти в США, является вероятность обильных грузов от традиционных поставщиков на Ближнем Востоке и в Африке.

Несколько нефтеперерабатывающих заводов в Азии проводят регулярное техническое обслуживание во втором квартале с низким спросом, что, как правило, вызывает как снижение официальных отпускных цен (OSP) у ближневосточных производителей, таких как Саудовская Аравия, так и более резкие скидки на физических рынках.

Саудовский Aramco, государственный производитель королевства, заявил в понедельник в своем заявлении, что он урезает OSP для своего основного уровня арабского света до уровня в 1,10 доллара за баррель над региональным бенчмарком Oman-Dubai для апрельских грузовых грузов, $ 1,65 за мартовские поставки.

Это соответствовало ожиданиям трейдеров и нефтепереработчиков в регионе, обследованным перед выпуском, и показывает, что саудовцы все еще пытаются обеспечить, чтобы их сырая нефть оставалась конкурентоспособной, даже когда они поддерживают приверженность ограничению объема производства в соответствии с условиями соглашения между Организацией стран-экспортеров нефти и союзников, включая Россию.

Саудовская OSP устанавливает тенденцию к официальным ценам от других производителей на Ближнем Востоке, таких как Ирак, Иран и Кувейт.

В целом, похоже, что экспорт сырой нефти в Америку сталкивается с встречными ветрами, которые, вероятно, будут смягчены только благодаря расширению скидки WTI на Brent.