Chevron купит Anadarko за 33 млрд долларов

(Фото любезно предоставлено Анадарко)

Chevron Corp в пятницу заявила, что купит нефтегазового производителя Anadarko Petroleum Corp за 33 миллиарда долларов наличными и акциями в рамках сделки, которая удваивает ставку на американский сланец и СПГ, поскольку производство энергии в США сокрушает рекорды.

Сделка делает Chevron вторым по величине по добыче сырой нефти, после Exxon Mobil Corp, по сравнению с четвертым. Это расширяет сферу деятельности Chevron в двух областях, где наблюдается рост производства энергии в США - сланцев из бассейна Перми в западном Техасе и Нью-Мексико и сжиженного природного газа (СПГ), что помогло сделать США одним из крупнейших мировых экспортеров энергии.

«Chevron теперь входит в число« ультрамажоров », а большая тройка становится большой четверкой, - говорит старший аналитик консультантов Wood Mackenzie Рой Мартин. - Это приобретение делает группу сверстников гораздо более поляризованной. Exxon Mobil, Chevron, Shell и BP теперь находятся в собственной лиге ».

Добыча нефти в США составляет рекордные 12 миллионов баррелей в сутки, а страна является третьим по величине производителем СПГ, переохлажденного топлива, которое рассматривает рекордный спрос как более дешевую, более чистую альтернативу для стран, которые по-прежнему сильно зависят на угле для производства электроэнергии.

Ожидается, что объединенные компании будут производить более 1,6 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в день в США в этом году, сообщает Wood Mackenzie.

Обязательство Chevron по ограничению расходов сделало его фаворитом среди энергетических компаний, его акции выросли на 13,8 процента в этом году. Со временем она планирует продать активы на сумму около 15 млрд. Долл. США, чтобы компенсировать сделку с Anadarko. Тем не менее, инвесторы отправили акции Chevron в пятницу днем на 4,8 процента до 120 долларов.

Генеральный директор Chevron Майк Вирт назвал эту сделку «идеальной для компании». «Это действительно создание акционерной стоимости», - сказал Вирт в интервью. «Это отличная комбинация. Вот что движет этим».

Эта сделка является крупнейшей в нефтяной отрасли с тех пор, как Royal Dutch Shell купила BG Group в 2016 году, и это вызвало слухи о том, что другие производители сланца находятся в игре. Акции Apache Corp., которая также имеет обширную площадь в Пермском бассейне, выросли на 2 процента, в то время как Pioneer Natural Resources Co подскочил на 10 процентов.

В связи с ростом цен на нефть в этом году Chevron и более крупный конкурент Exxon Mobil увеличивают инвестиции в Пермский бассейн, самое плодородное месторождение сланцевой нефти в стране.

Их усилия совпадают с откатом небольших компаний, которые произвели революцию в отрасли благодаря достижениям в области горизонтального бурения и гидравлического фрекинга. Им пришлось сократить расходы из-за неудовлетворенности инвесторов слабой доходностью.

Chevron, у которой уже есть 2,3 миллиона акров в Пермском бассейне, заявил, что сделка с Anadarko даст объединенной компании коридор шириной 75 миль (120 км) через пермский бассейн Делавэра на границе Техаса и Нью-Мексико.

«Теперь мы увидим, что Chevron станет явным лидером среди всех пермских игроков, как с точки зрения роста производства, так и с точки зрения затрат», - сказал аналитик Rystad Energy Пер Магнус Нисвин, отметив, что площадь Анадарко находится в «самой сладкой зоне» пермского бассейна Делавэр.

В настоящее время пермские производители прокачивают около 4 миллионов баррелей в сутки (баррелей в сутки), и ожидается, что к 2023 году они достигнут 5,4 миллиона баррелей в сутки, согласно данным IHS Markit, что превышает общий объем добычи в любой стране ОПЕК, кроме Саудовской Аравии.

У Anadarko также есть проект по производству сжиженного природного газа в Мозамбике, который является частью одной из крупнейших запланированных текущих инвестиций в отрасли, и, по словам Вирта, он все еще рассчитывает перейти к окончательному утверждению "раньше, чем позже" в этом году. Ожидается, что расходы по этому проекту составят 4 миллиарда долларов в течение нескольких лет.

Связь с Anadarko добавляет к глубоководным инвестициям Chevron в Мексиканском заливе и дает ей долю в увеличении добычи нефти и газа в Скалистых горах США в Колорадо.

Акции Anadarko в пятницу утром выросли на 32 процента, отражая 39-процентную премию, предложенную Chevron, по сравнению с рыночной ценой закрытия четверга. Предложение в размере 65 долл. США на акцию было структурировано на 75% акций и 25% денежных средств. Сделка включает в себя принятие долга Анадарко на 15 миллиардов долларов.

По состоянию на конец четверга акции Chevron выросли на 25 процентов за последние два года, в то время как акции Anadarko упали на 23 процента. За это время цены на сырую нефть в США выросли на 20 процентов.

«Эта сделка кажется идеальной. Нефть находится на подъеме, но цена акций Anadarko остается на прежнем уровне», - сказал Крис Уайделл, генеральный директор Sponte Resources, базирующейся в Техасе частной компании по разведке и добыче в Далласе.

Occidental Petroleum Corp, еще одна компания с пермскими активами, предлагает Анадарко более 70 долларов за акцию и в настоящее время рассматривает варианты, сообщили источники.

Майоры, претендующие на сланец
Chevron, Exxon, Royal Dutch Shell Plc и BP Plc в основном пропустили первую фазу сланцевого бонанца, когда более ловкие независимые производители, такие как Anadarko, первыми внедрили технологию бурения сланцев и арендовали пермские площади по дешевке. Тем не менее, эти крупные компании увеличили добычу сланцев, чтобы получить быстрый доход, доступный из этих месторождений. Аналитики предсказывают очередную волну консолидации, поскольку мелкие производители сланца реагируют на рост основных валют.

Chevron заявил, что сделка добавит к ее свободному денежному потоку и прибыли через год после закрытия, если нефть марки Brent, в настоящее время около 70 долларов, удерживает выше 60 долларов за баррель. Он также заявил, что планирует увеличить ежегодный выкуп акций до 5 млрд долларов с 4 млрд долларов, когда сделка будет закрыта, и продать активы на 15-20 млрд долларов в период с 2020 по 2022 год.

Стоимость сделки для предприятия составляет 50 миллиардов долларов.

Акционеры Anadarko получат 0,3869 акций Chevron и $ 16,25 наличными за каждую акцию Anadarko.

Вирт возглавит объединенную компанию после закрытия сделки. Шеврон останется со штаб-квартирой в Сан-Рамоне, штат Калифорния.

Credit Suisse Securities (USA) LLC - финансовый консультант Chevron, в то время как Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP - юридический консультант.

Evercore и Goldman Sachs являются финансовыми консультантами Anadarko, а Wachtell, Lipton, Rosen & Katz и Vinson & Elkins LLP являются ее юридическими консультантами.

(Репортаж Джона Бенни, Ниведиты Бхаттачарджи, Шрадха Сингха, Дженнифер Хиллер, Дэвида Френча, Скотта Ди Савино, Джессики Резник-Олт и Грега Румелиотиса; под редакцией Дэвида Гаффена, Гэри Маквильямса, Патрика Грэма, Сриража Каллувилы и Ника Зиемински)