Шеврон отступает от битвы за захват Анадрако

Американский нефтяной майор Chevron заявил, что не сделает контрпредложения Anadarko Petroleum после встречного предложения Occidental.

Chevron заявил, что: «В соответствии с ранее объявленным соглашением о слиянии с Anadarko Petroleum Corporation, он не сделает встречного предложения и позволит истечь четырехдневный период матча. Соответственно, Chevron ожидает, что Anadarko прекратит действие соглашения о слиянии».

В случае расторжения соглашения о слиянии Anadarko будет вынуждена заплатить Chevron плату за завершение сделки в размере 1 млрд. Долл. США, согласно данным нефтяной компании.

Chevron сделал ставку на Anadarko 12 апреля , заключив сделку с деньгами и акциями на 33 миллиарда долларов. Затем, 24 апреля, Occidental Petroleum попыталась составить конкуренцию этой заявке, представив Анадарко более выгодное предложение в размере 38 миллиардов долларов. 26 апреля, в то, что казалось началом войны на торгах, Шеврон сказал это, и Анадарко уже начал встречи по плану слияния.

После объявления о том, что Berrenhire Hathaway Inc, принадлежащая Уоррену Баффету, предложила 10 миллиардов долларов США за свою заявку на Anadarko, Occidental Petroleum Corp. пересмотрела свою заявку на Anadarko , увеличив сумму сделки в 38 миллиардов долларов США, которую она будет оплачивать наличными.

Шеврон сказал: «Победа в любой среде не означает победу любой ценой. Затраты и дисциплина капитала всегда имеют значение, и мы не будем уменьшать нашу прибыль или снижать ценность для наших акционеров ради заключения сделки», - сказал председатель Chevron и Генеральный директор Майкл Вирт: «Наш портфель с преимуществами способствует устойчивому росту производства и денежных потоков, увеличению прибыли от инвестиций и снижению рисков исполнения. Мы располагаем хорошими возможностями для создания превосходной стоимости для наших акционеров».

Если бы это произошло, заявка Chevron на Anadarko была бы крупнейшей в нефтяной промышленности с тех пор, как Royal Dutch Shell купила BG Group в 2016 году, и это вызвало слухи о том, что другие производители сланца были в игре.

После подачи заявки на Anadarko Occidental сообщила, что согласилась продать западноафриканские активы Anadarko французской нефтяной компании Total за 8,8 миллиарда долларов. Это сделало бы Total вторым по величине продавцом СПГ в международной нефтяной компании после Shell и четвертым крупнейшим продавцом СПГ после Qatargas, Shell и PETRONAS, заявил директор по исследованиям Wood Mackenzie Николас Браун.

Это решение оставляет Occidental Petroleum Corp., компанию, которая в четыре раза меньше Chevron, в качестве вероятного победителя в конкурсе, который снова доказал привлекательность американского сланца.

Occidental заявила, что планирует потерять большую часть не сланцевых свойств Anadarko в рамках сделки, которая укрепила бы его позиции в Пермском бассейне Западного Техаса и Нью-Мексико, ведущем сланцевом месторождении США.

Аналитики говорят, что не ожидают появления еще одного претендента. «Индустрия пытается продемонстрировать инвесторам большую дисциплину в отношении капитала, и если появится другой конкурент, это значительно противоречит стратегиям большинства компаний», - отмечают аналитики RBC Capital Markets в заметке в четверг.

Инвесторы распродали акции нефтяных компаний, которые увеличили расходы на бурение, наказав их за то, что они не использовали наличные для финансирования доходов акционеров. Они призвали к дисциплине капитала, определяемой как увеличение производства на 4 процента в год и поддержание 4-процентного дивиденда.

Один из результатов такого подхода: стоимость слияний и поглощений в нефтегазовой отрасли США упала до 10-летнего минимума в первом квартале, что было вызвано тем, что инвесторы распродали акции компаний, которые потратили больше на бурение, чем на выкуп и дивиденды.

Акции Occidental снизились на 5,8 процента до 56,70 долларов на ранних торгах в четверг, в то время как акции Anadarko снизились на 2,8 процента до 73,72 долларов. Акции Chevron выросли на 3 процента до 121 доллара.

ПЕРМСКИЙ БАССЕЙН

Краткий конкурс для Анадарко подчеркнул стоимость его активов в Пермском бассейне. Огромное сланцевое месторождение содержит залежи нефти и газа, которые могут обеспечивать поставки в течение десятилетий с использованием недорогих технологий бурения.

Рост производства в регионе привел к увеличению добычи нефти в США до 12 миллионов баррелей в день, больше, чем в России или Саудовской Аравии.
Occidental сказал, что ожидает подписания соглашения о слиянии. Сделка все еще сталкивается с антимонопольными обзорами.

Грейг Эйткен, директор по исследованиям в области слияний и поглощений в Wood Mackenzie, сказал: «Anadarko представляет собой фантастическую возможность для Chevron, но это не имеет решающего значения в смысле портфеля». Chevron обладает завидным профилем роста среди крупных компаний. Он уже является лидером в США по добыче плотной нефти, подкрепленной его долей смежных земель по всей Перми, - сказал он. - Мы думали, что у Chevron есть возможность увеличить свое предложение без ущерба для стоимости - а в слияниях и поглощениях в нефтегазовой сфере это как правило, достижение для любого покупателя. Но похоже, что Chevron не довольствовался просто безубыточностью ».

Он добавил: «Война на торгах, в которой он оказался, была неожиданной и подорвала возможность создания стоимости, которая подтолкнула Chevron к первоначальному переходу на портфель Anadarko. Chevron может позволить себе быть избирательным в развитии своего бизнеса. Отказ от участия дает очень сильный, очень позитивный сообщение о дисциплине капитала. Мы ожидаем, что Chevron будет продолжать искать хорошие возможности для развития бизнеса на всей территории США, продолжая использовать свои сильные стороны в качестве сверхмалого нефтяного США. "

Г-н Эйткен добавил, что уход Шеврона может также вызвать некоторую переоценку ценностей среди западных инвесторов. «Тот факт, что сделка была слишком богатой для Chevron, может вызвать опасения по поводу способности Occidental создавать стоимость. Никто не хочет, чтобы покупатели раскаялись в покупке на 55 миллиардов долларов США плюс», - сказал он. «На своем Годовом общем собрании Occidental все еще может столкнуться с борьбой со стороны некоторых инвесторов, выступивших против сделки. Давление на баланс и дорогостоящее финансирование теперь стало реальностью для Occidental; ему придется быстро двигаться, чтобы завершить план по продаже активов и интегрировать недавно приобретенного бизнес."

(Дополнительное сообщение Дженнифер Хиллер, Шанти С Наир)