Саудовская Арамко установила рекорд по IPO на 25,6 млрд долларов

(Фото: Саудовская Арамко)

Первичное публичное размещение акций (IPO) государственного нефтяного гиганта Saudi Aramco станет крупнейшим в истории, но не оправдает высокую оценку в 2 триллиона долларов, давно ожидаемую наследным принцем Мухаммедом бен Салманом.

Компания Aramco оценила свое IPO на уровне 32 риалов (8,53 долл. США) за акцию, что является максимальным показательным диапазоном, говорится в сообщении компании, которое привлекло 25,6 млрд долл. США и опередило рекордный листинг Alibaba Group Holding Ltd в 25 млрд долл. В 2014 году.

На этом уровне рыночная оценка Aramco составляет 1,7 трлн. Но листинг, ожидаемый в конце этого месяца на фондовой бирже в Эр-Рияде, далек от дебюта в блокбастере, который первоначально предполагал наследный принц.

Aramco не сказала, когда акции начнут торговаться на фондовом рынке Саудовской Аравии, но два источника сообщили, что это запланировано на 11 декабря.

Саудовская Аравия рассчитывала на то, что внутренние и региональные инвесторы продадут 1,5% акций после того, как их чуть-чуть не заинтересовали из-за рубежа, даже при сниженной оценке в 1,7 трлн долларов.

Спрос со стороны институциональных инвесторов, включая саудовские фонды и компании, достиг 106 млрд долларов, а спрос на розничные инвестиции составил 12,6 млрд долларов.

Около 4,9 миллиона саудовских розничных инвесторов купили акции нефтяного гиганта, в том числе 2,3 миллиона в возрасте от 31 до 45 лет.

Советники Aramco заявили, что они могут частично или полностью использовать опцион «15%», что позволит увеличить размер сделки до 29,4 млрд долларов.

Ценообразование происходит в связи с тем, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) готовится углубить сокращения поставок нефти, чтобы поддержать цены, при условии, что она может заключить сделку в конце этой недели с союзниками, такими как Россия.

Проблемы изменения климата, политический риск и отсутствие корпоративной прозрачности отталкивают иностранных инвесторов от предложения, вынуждая королевство отказаться от амбиций привлечь до 100 миллиардов долларов через международный и внутренний листинг 5% акций.

Даже при оценке в 1,7 трлн. Долл. США международные организации потерпели неудачу, что побудило Aramco отказаться от проведения роуд-шоу в Нью-Йорке и Лондоне и вместо этого сосредоточиться на продаже 1,5% акций саудовским инвесторам и богатым союзникам в Персидском заливе. Банки Саудовской Аравии предложили гражданам дешевый кредит для участия в торгах на акции.

Диверсифицировать от нефти
IPO является кульминацией многолетних усилий по продаже части самой прибыльной компании в мире и привлечению средств, чтобы помочь диверсифицировать королевство от нефти и создать рабочие места для растущего населения.

«Сумма, привлеченная самим IPO, относительно ограничена, учитывая размер экономики и среднесрочную потребность в финансировании плана трансформации», - сказала Моника Малик, главный экономист Коммерческого банка Абу-Даби.

«Тем не менее, в сочетании с другими областями финансирования, мы считаем, что имеется значительный капитал для реализации инвестиционных планов, направленных на диверсификацию экономики».

Правительство продвигало инвестиции как патриотическую обязанность, особенно после того, как нефтяные объекты Арамко были атакованы в сентябре, что вдвое сократило добычу нефти в королевстве.

Несмотря на официальный толчок и предложение займов для финансирования покупки акций, процент был относительно приглушен по сравнению с другими IPO развивающихся стран, включая листинг топ-саудовского банка в 2014 году, который был переподписан много раз.

В листинге Alibaba в Гонконге в этом месяце были предложены цены, в 40 раз превышающие количество предлагаемых акций.

Источники сообщили, что Инвестиционное управление Абу-Даби (ADIA) и Инвестиционное управление Кувейта (KIA), государственные инвестиционные фонды двух союзников Саудовской Аравии по Персидскому заливу, планируют инвестировать в сделку. ADIA отказалась от комментариев, в то время как KIA не отвечала на запросы о комментариях.

Гражданам Саудовской Аравии было предложено 0,5% акций компании или около трети предложения, что является беспрецедентным розничным предложением по сравнению с предыдущими IPO в Саудовской Аравии.

Aramco запланировала дивиденды в размере 75 миллиардов долларов на 2020 год, более чем в пять раз больше, чем выплаты Apple, которая уже входит в число крупнейших компаний S & P 500.

Но инвестиции в Aramco также делают ставку на цену на нефть и рост мирового спроса на нефть, который, как ожидается, замедлится с 2025 года, когда начнутся шаги по сокращению выбросов парниковых газов и увеличится использование электромобилей.

IPO также несет политический риск, так как правительство Саудовской Аравии, которое в большинстве случаев полагается на Aramco, контролирует компанию.

Саудовская Аравия подверглась международной критике после убийства саудовского журналиста Джамала Хашогги в прошлом году в консульстве Саудовской Аравии в Стамбуле и за его роль в войне в Йемене.

($ 1 = 3.7500 риалов)

(Репортаж Хадил Аль Сайег, Марвы Рашада и Рании Эль Гамаль; дополнительные репортажи Саида Азара и Клары Денины; редактирование - Сьюзан Фентон, Марк Поттер и Лиза Шумейкер)