Морское бурение: станет хуже, прежде чем станет лучше

Морская буровая установка — изображение Майка Марина/AdobeStock

В связи с обвалом цен на нефть и пандемией COVID-19 многие думают о ближайших перспективах рынка морских буровых установок.

RigLogix связалась с несколькими владельцами и операторами буровых установок, и, похоже, они пришли к единому мнению, что прежде чем станет лучше, ситуация ухудшится, особенно если нынешние условия сохранятся.

Объявления операторов о сокращении планов капиталовложений на 2020 год раздаются быстро и яростно с типичным сокращением на 20-30%.

COVID-19 также влияет на возможность доставки персонала и оборудования/услуг на буровые и обратно. В совокупности количество простаивающих буровых установок в скором времени существенно возрастет.

Для владельцев буровых установок, некоторые из которых находились на ранних этапах возвращения к прибыльности, ожидание будет дольше, и некоторые из них пострадают больше, чем другие.

Глава 11 для государственных бурильщиков

Поскольку многие компании ожидают погашения долга в 2021 году, один источник в одном крупном владельце буровой установки сказал, что, по его мнению, почти каждый государственный бурильщик окажется в главе 11 в этом или следующем году, а это не то, что кто-то хочет услышать.

В настоящее время буровые операции в большинстве регионов мира, где нет запретов на поездки или карантина, продолжают поддерживаться владельцами буровых установок, хотя и с очень строгими протоколами в отношении экипажа, оборудования, расходных материалов и т. д.

Однако по мере того, как операторы просачиваются в отчеты, все больше говорят, что они скоро прекратят бурение и разогреют буровую установку. В большинстве этих случаев именно воздействие COVID-19 на логистику создает проблему. Если больше стран в конечном итоге не введут запреты на поездки или блокировки, это только расширит список простаивающих буровых установок.

Менее недели назад было всего несколько случаев, когда контракты на буровые установки были либо приостановлены, либо расторгнуты.

Однако в течение 1-2 дней после написания этого отчета в различных частях мира появилось несколько дополнительных сообщений об изменениях в контрактах. Некоторые из них включали сокращение существующих программ или приостановку контрактов, в то время как другие включали нереализованные варианты и даже начало объявления о форс-мажорных обстоятельствах.

Другие отчеты операторов, планирующих прекратить буровые работы после достижения точки обсадной колонны, также поступают в настоящее время, и этот список быстро становится длиннее.

Оговорка о форс-мажоре во многих контрактах на буровую установку

Если предположить, что низкие цены на нефть и COVID-19 сохранятся в ближайшие месяцы, ключевым показателем будет количество простаивающих буровых установок. Контракты, по которым опционы не реализованы, задержки запланированных в настоящее время программ, объявления о форс-мажорных обстоятельствах и другие варианты расторжения контракта приведут к простаиванию буровых установок.

Вариант «Форс-мажор» станет более распространенным в ближайшие несколько месяцев. Насколько это будет зависеть от точной формулировки в конкретном контракте, но вы можете быть уверены, что юридические группы буровой компании и оператора внимательно изучают контракты, чтобы проверить формулировки. По мнению некоторых, пандемия может рассматриваться как подпадающая под «стихийное бедствие» — пункт, прописанный во многих контрактах на буровые установки, поэтому, несомненно, эта тема будет широко обсуждаться.

В случае форс-мажора буровая установка обычно продается по сниженной ставке на определенное количество дней, после чего часто следует расторжение договора или, в лучшем случае, пересмотр ставки. В этом случае заявление о форс-мажоре может быть вызвано не болезнью, вызванной COVID-19, а простоем буровой установки из-за невозможности доставки бригад и/или материалов и оборудования на буровую и обратно.

Ожидается, что в связи с форс-мажорными обстоятельствами некоторые недавние контракты на работы, начавшиеся позже в этом году, будут расторгнуты до начала работ. В связи с этим появились сообщения о том, что заключенный только в прошлом месяце контракт на поставку полупогружного аппарата для работы на шельфе Норвегии был отозван, но это еще не подтверждено.

Многие операторы не будут склонны использовать существующие варианты контрактов, и это уже произошло в Западной Африке и ОАЭ. Конечно, не для каждой буровой установки будут отключены опции, но дневные ставки для расширенных в большинстве случаев будут существенно снижены по сравнению с тем, что было чуть больше месяца назад.

Необязательные расширения должны быть удалены?

Тем не менее, операторам, у которых нет финансовых средств, чтобы противостоять снижению доходов, которое приносит нефть стоимостью менее 30 долларов, решение об освобождении буровой установки будет легким.

Изучая варианты контрактов, срок действия которых должен начаться в этом году, RigLogix определила 75 буровых установок с 95 вариантами (некоторые имеют более одного), срок действия которых должен начаться в этом году. Поскольку ставки опционов часто не известны, Riglogix использовала для расчетов либо существующую ставку, либо внутреннюю оценочную ставку.

Результаты показывают, что общий доход от опционов составляет более 1,6 миллиарда долларов. Как мы уже заявляли, многие из них не будут отработаны, но те, которые не запланированы к началу до конца года, вполне могут продолжаться. Если посмотреть немного глубже в данные, Африка, Юго-Восточная Азия и Ближний Восток имеют самые высокие суммы в долларах, и эти три региона составляют 50% от общей стоимости опционов.

В Юго-Восточной Азии и на Ближнем Востоке опционы полностью состоят из самоподъемных контрактов, тогда как $136,1 млн в Мексиканском заливе США касаются в основном опционов на плавучие буровые установки.

Управляющие буровыми установками, Valaris (331 млн долларов) и Transocean (195 млн долларов) имеют самые высокие суммы опционов, подлежащих исполнению, и являются наиболее уязвимыми. На рис. 1 показаны рассчитанные варианты контрактов на 2020 г., потенциально подверженные риску, по регионам.

Долларовая стоимость по регионам для вариантов контракта на буровую установку на 2020 год - ИСТОЧНИК: RIGLOGIX

Большинство из почти 300 программ бурения, которые в настоящее время имеют даты начала в 2020 году, будут отложены. Riglogix слышал, что процесс планирования некоторых программ бурения продолжается, но гораздо более медленными темпами (как будто это вообще возможно в некоторых случаях).

И наоборот, присуждение некоторых контрактов, особенно тех, где бурение не запланировано до 2021 года или позже, должно продолжаться, но разумно предположить, что количество контрактов, заключенных в течение следующих нескольких месяцев, будет минимальным.

Обратите внимание, однако, что во время написания этой статьи был подписан контракт на короткую полупрограмму в Северном море, так что не все потеряно! Т

Мир преобразился за последний месяц. Многие предсказывают продолжительный спад на рынке нефти, но остается большая неопределенность в отношении его продолжительности и глубины.

COVID-19 оказывает катастрофическое влияние на спрос на нефть, и можно только догадываться, как долго будут продолжаться различные запреты на поездки и блокировки. Между тем, ссора Саудовской Аравии и России из-за добычи нефти привела к увеличению предложения на рынке, и даже примирения будет недостаточно, чтобы обратить вспять ущерб, причиненный многими миллионами баррелей в день, когда спрос исчезает с рынка. .

История говорит нам, что в конечном итоге рынки восстановятся, но тем временем операторам, владельцам буровых установок и сервисным компаниям снова придется «присесть на корточки» и переждать шторм.

Автор

Терри Чайлдс является главой RigLogix и отвечает за исследования и понимание мирового рынка морских буровых установок.